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快乐赛车app去哪下载:大宗商品跌宕難判 期貨私募離場觀望

放大字體  縮小字體 發布日期:2016-05-30  來源:中國基金報  作者:小微  瀏覽次數:18
核心提示:不同于持續低迷的A股,商品期貨市場可謂波瀾不斷,賺錢效應提升。不過,經歷了資金博弈、政策管制之下市場的起起落落,不少期貨私募已經減少了前期熱門品種的交易量,有些甚至選擇離場觀望。在近期私募收益排行榜上,CTA策略基金持續領先。根據好買私募數據中心的數據,上周有凈值更新的190只非結構化股票型私募產品,近一個月平均收益為-1.41%,跑贏滬深300指數1.55%;而同期35只CTA策略產品平均收

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不同于持續低迷的A股,商品期貨市場可謂波瀾不斷,賺錢效應提升。不過,經歷了資金博弈、政策管制之下市場的起起落落,不少期貨私募已經減少了前期熱門品種的交易量,有些甚至選擇離場觀望。

在近期私募收益排行榜上,CTA策略基金持續領先。根據好買私募數據中心的數據,上周有凈值更新的190只非結構化股票型私募產品,近一個月平均收益為-1.41%,跑贏滬深300指數1.55%;而同期35只CTA策略產品平均收益為-0.36%,跑贏滬深300的幅度為2.69%。

而在監管層出手給過于火熱的大宗商品市場降溫之前,CTA策略的產品收益更是在八大策略里遙遙領先。統計顯示,4月份滬深300收于3156.75點,月跌1.91%。而同期CTA基金表現不俗,以2.04%的漲幅穩居策略榜首,其余收益為正的策略還有套利策略1.26%,市場中性0.24%和組合基金0.16%,而同期股票策略產品平均收益僅為-0.51%。

另據格上理財統計,截至4月底,管理期貨策略今年以來平均收益達5.1%,策略前1/4產品的平均收益達到16.93%。

從“黑色系”等前期熱門期貨品種來看,成交量一度大幅上漲,而在幾大期交所實施了包括上調交易手續費、調整保證金比例、加大查處違規力度、縮減連續交易時間等多項風控措施后,成交量開始萎縮,短線交易機會減少。對比前后CTA基金的收益情況,經過了4月末的大幅下跌,很多基金的收益率明顯回撤,超過10%的私募產品收益減半,但其中也存在部分產品通過這次下跌反手做空,收益率增加近20%。

中投在線研究中心認為,一些基金收益下降,是因為保證金提升后倉位比例受到限制,以趨勢跟蹤型量化CTA為主的交易策略需要重新修改完善。由于該策略是對單個商品的方向進行擇時交易,基本因子發生了變化,加之反轉指標需要一定的觸發機制,所以不可避免地要吃掉一部分回撤。

而目前國內期貨型私募基金中,運用主觀交易的私募基金仍占大多數。格上理財數據顯示,目前在運行中的期貨型私募基金中,主觀期貨產品數量占比高達63%以上。而經歷了資金博弈大起大落,交易規則調整之后,不少擅長主觀交易的私募感到市場復雜難判,選擇輕倉甚至空倉離場,等待市場出現明朗的信號。

固利資產總經理王兵透露,前期市場資金博弈氛圍濃厚,沒有大規模參與,只在下行趨勢中開了部分空單,而前兩天都已經平掉?!白式鴆┺牡氖諧〔ǘ艽?,不太會順應邏輯,很可能會誤傷。近來消息面政策面的不確定性較大,比如上周末唐山限產,‘黑色系’又大逆轉,技術面已經走出反彈節奏。但從基本面來看還是偏空,因為6、7、8月份是基建淡季,基本面的邏輯主要還是著眼于供需平衡?!?/P>

“工業品這段時間暴漲暴跌,基本面不清晰,技術面也比較復雜。為了規避風險基本沒有參與。目前只參與部分農產品 ,但倉位也比之前低了很多?!鄙憑懲蹲首芫砦夂樘偽硎?。從盤面上看,工業品跌勢洶洶,而農產品相對溫和,成交量較前期有所增多。他認為,經歷過前期的大行情,獲利盤豐厚,不知何時會變盤?!昂諫怠被久婊炻?,看不清大方向。農產品短期可能回調,而長期還是看漲,需要掌握節奏?!白式鸕牟┺暮苊饗?,比如豆粕前兩天上下都是200點,振幅將近600點。資金的博弈加劇了振幅,也影響到判斷邏輯,參與進去的話很危險。目前來說,還是回避一些政策面影響大、博弈成分濃的品種,盡量找一些國內沒有定價權、理性一點的市場?!?/P>

 
 
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